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　　4月2日金融一线消息，青岛银行今日召开2025年度业绩说明会。谈及质量回报双提升行动方案，董事会秘书张巧雯表示，我们近期制定并且披露了质量回报双提升的行动方案。这个不仅仅是为了回应监管和交易所的倡议，更是实实在在的推动公司质量提升、增强投资者信心、维护全体股东利益的计划和举措。

　　张巧雯介绍，2025年，青岛银行在业务规模、盈利能力、资产质量以及管理水平、员工能力建设等方面都取得了不错的成绩。公司的内在价值有了实实在在的提升，这是回报股东、回报投资者的基础。

　　下一步我们将紧密结合十五五规划，坚决推进26到28年的战略规划的执行，坚定不移地抓好管理，做好经营，练好内功，不断的提升自身的发展质量。

　　其次，我们要立足提升公司质量的基础之上，更加重视股东的回报水平。在工作机制方面，制定了市值管理办法、估值提升计划、质量回报双提升的行动方案等一系列的制度和文件，为持续稳定合理的股东回报、为公司质量和投资价值的优化提升打下牢牢的制度根基。

　　张巧雯进一步表示，下一步我行会进一步合理的规划现金分红的频次和比例，充分的维护股东依法享有投资收益的权利，增加投资者的获得感和满意度。在投资者沟通、交流和信息披露方面，每年都会线上线下召开两次的业绩说明会；2025年，还首次举办了投资者开放日的活动；已经连续五年保持深交所信息披露工作评价最高评级A级，全面加强与资本市场各类投资者的沟通交流。

　　下一步，青岛银行还将持续提升工作质效，每年召开至少两场的业绩说明会，并持续通过业绩路演，投资者现场调研、投资者开放日、券商策略会以及线上会议、投资者网上集体接待日以及互动易平台等沟通方式积极回应投资者的提问和和诉求，进一步增进资本市场对该行的了解与认同。

　　张巧雯称，青岛银行还有很广阔的发展空间，我们对未来发展充满信心，也期望与资本市场相向而行，与投资者共享发展成果。

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消费电子行业的周期性波动从未停止。但企业的应对之策已然分野：有人被周期的浪潮裹挟前行，有人则开始尝试驾驭潮汐的节奏。

过去两年，新变化开始出现。部分公司不再将命运完全寄托于出货量的起伏，转而致力于将既有能力进行模块化解构与跨场景复用，从而开拓新的价值空间。

龙旗科技（603341.SH / 09611.HK）于日前发布2025年业绩，恰好提供了一个清晰的观察样本。

2025年，公司收入端受行业拖累有所波动，然而其归属于上市公司股东的净利润却达到5.85亿元，同比上升16.76%。

更有意思的是，手机业务收入在下滑，但毛利额反而较大幅度地上升。与此同时，以AI眼镜、AIPC、汽车电子为代表的AIoT及新业务正迅猛扩张，开始接棒增长。

一、手机周期下行利润上行，ODM开始从规模逻辑转向能力逻辑

审视这份年报，不难发现核心看点是利润来源发生了根本性的变化。

2025年行业环境并不友好。关税扰动、供应链波动叠加宏观压力，消费电子整体承压。在这样的压力测试下，龙旗科技盈利逻辑的转变才更为明显。2025年，公司整体销售毛利率回升至8.78%，同比提升2.70个百分点。

先看客户和项目。公司在主动调整订单结构，低毛利项目逐步收缩，把资源往更复杂、附加值更高的产品上倾斜。龙旗科技正在摆脱对单一客户规模的过度依赖，年报披露，前五大客户中有新客户进入。客户结构更分散，议价空间自然更稳。

然后是产品结构的升级。龙旗科技的智能手机业务加速向中高端产品线升级、5G乃至AI手机迁移。2025年，5G 手机出货占比持续提升，这有望带动单机价值的提升。

虽然全球智能手机市场在2025年后可能因存储芯片供应等问题面临压力，但生成式AI（GenAI）功能向中端机型的渗透正成为刺激换机需求的核心驱动力。IDC预计2025年全球GenAI智能手机出货量将超3.7亿部。

行业结构亦在同步优化。ODM的市场渗透率预计将进一步提升。全球经济不确定性增加、供应链面临扰动的环境下，与具备全球化交付能力和强大供应链整合实力的头部ODM合作，已成为品牌商保障供应安全、控制风险的重要策略。

与之同时，市场份额正以前所未有的速度向双强格局收敛。以2024年智能手机ODM出货量计，龙旗科技稳居全球第一，占了近三分之一的市场份额。在如此高基础之上，仍有较大的上升空间。根据Counterpoint的数据，2025年上半年，TOP 2 ODM厂商的市场份额竟相较于2024年同期大幅提升了10个百分点！这意味着行业头部效应正在急剧强化。

往后看，2026年仍然会有压力。但相比过去，公司已经多了一层缓冲。盈利不再完全跟着行业起伏走，基本盘也更稳，这为后续转型留出了空间。

盈利的驱动器开始从外部市场的量，更多转向内部经营的质，基本盘更稳，也为后续的新增长点提供了稳定的支撑。

二、AI重塑终端，天花板被重新打开

AI 带来的多终端形态的爆发式扩张，才是龙旗科技真正的新故事来源。

AI手机之外，AI PC、智能眼镜、智能手表/手环等设备正快速放量。其中，全球AI PC正进入规模化普及阶段，Grand View Research预计，到2030年AI PC市场规模将达到2816.7亿美元；据Research Nester预测，到2037年仅全球汽车电子市场规模就有望突破9082亿美元。